Quel était le danger pour les Américains d’acheter des actions sur marge ?
Acheter sur marge peut être très dangereux carsi la valeur de l'action tombe en dessous de la marge, les investisseurs peuvent subir un appel de marge, ce qui les oblige à rembourser le prêt pour éviter la perte de leur investissem*nt..
Le trading sur marge est risqué puisque le prêt sur marge doit être remboursé au courtier, que l'investissem*nt génère un gain ou une perte. Acheter sur margepeut amplifier les gains, mais l’effet de levier peut également exacerber les pertes.
Pourquoi acheter sur marge est-il risqué ?Les transactions sur marge permettent des gains plus importants que les investissem*nts réguliers, mais également des pertes plus élevées. Ces gains peuvent être attrayants sur les marchés haussiers, mais lorsque les transactions échouent, un investisseur peut devoir plus d'argent que ce avec lequel il avait initialement négocié.
Pour beaucoup, acheter des actions sur marge était de l’argent facile et un moyen de s’enrichir rapidement. MaisSi la valeur de vos actions perdait, le courtier exigerait de plus en plus que le prêt soit payé en espèces pour couvrir la perte.
Le trading sur marge peut conduire à des gains significatifs sur les marchés haussiers (ou en hausse) puisqueles fonds empruntés permettent aux investisseurs d'acheter plus d'actions que ce qu'ils pourraient autrement se permettre en utilisant uniquement des espèces. En conséquence, lorsque les cours des actions augmentent, les gains sont amplifiés par l’effet de levier ou les fonds empruntés.
TEMPLE, Texas — L'achat sur marge s'est avéré néfaste pour l'économie dans les années 2000, car la spéculation a conduit à une inflation artificielle des cours boursiers.
Spéculation boursière et achat sur margea rendu le marché boursier très instable. Les investisseurs ont fait des investissem*nts risqués avec très peu d’argent pour les garantir, et le marché boursier est devenu surévalué.
Les éléments de preuve suggèrent qu’un resserrement des exigences de marge au cours des neuf premiers mois de 1929, combiné à des baisses de prix en septembre et début octobre, a contraint suffisamment d’investisseurs à craindre que le marché ne bascule dans l’instabilité, déclenchant le krach soudain d’octobre et de novembre.
Les acheteurs ont acheté des actions « sur marge » :acheter pour un petit acompte avec de l'argent emprunté, avec l’intention de vendre rapidement à un prix beaucoup plus élevé avant l’échéance du paiement restant – ce qui a bien fonctionné tant que les prix ont continué à augmenter.
Le concept « d’achat sur marge »a permis à des gens ordinaires ayant peu de sens financier d'emprunter de l'argent à leur courtier en valeurs mobilières et de déposer aussi peu que 10 pour cent de la valeur de l'action.
Pourquoi tant d’Américains étaient-ils prêts à acheter sur marge dans les années 1920 ?
De nombreuses personnes ont investi en bourse dans les années 1920 parce quec'était plus facile à faire que jamais. Ils pouvaient désormais acheter « sur marge » ou à crédit, de sorte que les gens pouvaient acheter des actions qu'ils n'auraient normalement pas pu acheter s'ils avaient dû les payer comptant.
Dans les années 1920, de nombreux spéculateurs (ceux qui espéraient gagner beaucoup d’argent en bourse) achetaient des actions sur marge. Confiants dans ce qui semblait être une hausse incessante des prix, nombre de ces spéculateurs ont négligé de prendre sérieusem*nt en compte le risque qu’ils prenaient.
Les acheteurs engagés dans la spéculation ou pariant que le marché continuerait de grimper, leur permettant ainsi de vendre des actions et de gagner de l'argent rapidement.. De nombreux investisseurs ont acheté des actions sur marge, en ne payant qu’un petit acompte en espèces (aussi bas que 10 % du prix). Avec 1 000 $, un investisseur pourrait acheter une somme d’actions d’une valeur de 10 000 $.
Par exemple, si vous disposiez de 5 000 $ en espèces sur un compte de courtage approuvé sur marge, vous pourriez acheter jusqu'à 10 000 $ d'actions sur marge : vousutilisez votre argent pour acheter les premiers 5 000 $, et votre société de courtage vous prêtera 5 000 $ supplémentaires pour le reste, les actions sur marge que vous avez achetées servant de garantie.
Dans les années 1920, les gens achetaient des actions sur marge, ce qui signifiait qu'ils étaientemprunter des fonds à leurs courtiers pour acheter plus d'actions. Un acheteur ne devait payer qu'un montant initial de 10 à 20 % de la valeur totale du stock et le courtier couvrait le reste, soit 80 à 90 % du coût.
Acheter sur margea permis aux investisseurs d'acheter plus d'actions que ce qu'ils pouvaient se permettre auparavant et, par la suite, de réaliser des gains plus élevés si le cours de l'action augmentait. Cette même innovation est devenue une faiblesse lorsque les cours des actions ont chuté lors du krach boursier de 1929.
En plus d'acheter des biens,les banques ont permis aux consommateurs moyens d'emprunter de l'argent pour acheter des actions avec une mise de fonds de seulement 10 %. C'est ce qu'on appelle l'achat sur marge et peut être très risqué pour les investisseurs qui ne sont pas prêts à couvrir le coût en cas de baisse du cours de l'action.
Cependant, tout le monde n’a pas perdu de l’argent lors de la pire récession économique de l’histoire américaine. Des titans des affaires tels queWilliam Boeing et Walter Chrysleren fait, leur fortune a augmenté pendant la Grande Dépression.
Le boom économique des années 1920 a créé une confiance en Amérique dans l’économie. Cela a conduit la classe moyenne et les riches Américains à faire des investissem*nts spéculatifs qui n’étaient pas judicieux. À l’époque, les banques prêtaient très facilement de l’argent, il était donc facile de prendre des décisions d’investissem*nt irrationnelles avec de l’argent emprunté.
Malgré tous les efforts du président et le courage du peuple américain, la dépression perdura jusqu'en 1941, date à laquelleL'implication de l'Amérique dans la Seconde Guerre mondiale a entraîné l'enrôlement de jeunes hommes dans le service militaire et la création de millions d'emplois dans les industries de défense et de guerre..
Lorsque les gens achetaient sur marge, quel pourcentage mettaient-ils en réserve ?
Une nouvelle industrie de maisons de courtage, de fiducies d'investissem*nt et de comptes sur marge a permis aux gens ordinaires d'acheter des actions d'entreprises avec des fonds empruntés. Les acheteurs versent généralement une fraction du prix10 pourcent, et j'ai emprunté le reste. Les actions qu’ils ont achetées ont servi de garantie pour le prêt.
Plusieurs individus qui ont parié contre ou ont « vendu à découvert » le marché sont devenus riches ou encore plus riches.Percy Rockefeller, William Danforth et Joseph P. Kennedya gagné des millions en vendant des actions à découvert à ce moment-là. Ils ont vu une opportunité dans ce que la plupart considéraient comme un malheur.
Prélude au jeudi noir lors du krach de Wall Street en 1929
À mesure que l’été 1929 avançait, des signes avant-coureurs commencèrent à apparaître.Les progrès de la production industrielle ont conduit à une sursaturation du marché, et le déclin du secteur agricole dû aux droits de douane élevés et aux excédents mondiaux a entraîné une chute des prix..
En 1928, la bourse était en plein essor et les achats sur marge devenaient monnaie courante.L'achat sur marge était une pratique risquée dans laquelle l'acheteur empruntait généralement de l'argent à son courtier afin de payer le titre.. Par exemple, un acheteur peut débourser 20 % du coût d’un titre, mais emprunter les 80 % restants auprès d’un courtier.
Acheter sur marge estemprunter de l'argent à un courtier pour acheter des actions. Vous pouvez le considérer comme un prêt de votre maison de courtage. Le trading sur marge vous permet d’acheter plus d’actions que vous ne le pourriez normalement.
